Aktiesparekonto eller frit depot?

De 17 % er lavere end 27, og der stopper de fleste forklaringer. Men de to ordninger er ikke bare forskellige i sats — de er forskellige i hvornår. På aktiesparekontoen betales skatten hvert år, også når du ikke har solgt, og penge betalt i skat holder op med at forrente sig.

Dine tal

Dit resultat

Fordel ved aktiesparekonto—Efter skat, ved den valgte horisont. Negativt tal betyder, at det frie depot vinder.

Aktiesparekonto efter skat—

Frit depot efter skat—

Skat betalt undervejs, aktiesparekonto—Betalt hvert år efter lagerprincippet, uanset om du har solgt.

Skat ved salg, frit depot—

Heraf med den høje sats—Den del af gevinsten der ligger over progressionsgrænsen i salgsåret.

Værdi før skat—Samme tal for begge — forskellen ligger udelukkende i beskatningen.

Effektiv skat på depotets gevinst—Ét salg lægger hele gevinsten i ét indkomstår, og det meste havner derfor over progressionsgrænsen.

Skat hvis du sælger i lige store portioner—Regnet år for år, hvor den usolgte del bliver ved med at vokse. Provenuet kommer først ind over hele salgsperioden, så tallet kan ikke sammenlignes direkte med de øvrige.

År det ville tage—

Heraf år hvor grænsen alligevel overskrides—Den usolgte rest vokser videre, så portionerne bliver større undervejs. Grænsen strækker sig ikke så langt, som den ser ud til.

Beløb over indskudsloftet—Ligger i frit depot i begge scenarier, fordi det ikke kan være andet.

Formel

Aktiesparekonto: værdien vokser, og 17 % af årets gevinst betales hvert år, uanset om der er solgt. Frit depot: intet betales før salg, og gevinsten beskattes så med 27 % op til progressionsgrænsen og 42 % derover.

Hvad beregningen forudsætter

Ét engangsbeløb, der står urørt i hele perioden. Ingen løbende indbetalinger, ingen rebalancering, ingen udbytter taget ud undervejs.
Det samme afkast hvert eneste år. Virkeligheden svinger, og udsving betyder noget her: på aktiesparekonto giver et tab et fradrag, der modregnes i senere års gevinst — det er ikke med.
At satserne, progressionsgrænsen og indskudsloftet holder hele perioden ud. Over tredive år er det en stor antagelse; de er alle blevet ændret før.
At hele beløbet i det frie depot sælges på én gang i sidste år. Sælger du over flere år, ser skatten anderledes ud — se linjen om portionsvis salg.
At du ikke har anden aktieindkomst i salgsåret ud over det, du selv har skrevet ind. Progressionsgrænsen gælder hele årets aktieindkomst under ét.
At du ikke får brug for pengene undervejs. På aktiesparekonto trækkes skatten hvert år, uanset om der er kommet noget ind.

Det her er et regnestykke, ikke investeringsrådgivning.

Satser opdateret 29. august 2026 · kilder: skat.dk Sådan tjekker vi

Lagerprincippet koster mere end satsen antyder

På aktiesparekontoen opgøres afkastet ved årets udgang, og skatten trækkes — uanset om du har solgt noget, og uanset om der er kommet penge ind. Med 7 % afkast og 17 % skat vokser kontoen reelt med 5,81 % om året i stedet for 7.

I et frit depot betales der intet, før du sælger. Den udskudte skat bliver stående og forrenter sig sammen med resten. Over lang tid er det en reel fordel, og det er den, der skal veje op mod den højere sats.

Progressionsgrænsen afgør det meste

Her er det, de fleste sammenligninger overser. Sælger du hele din portefølje på én gang, ryger næsten hele gevinsten over progressionsgrænsen og beskattes med 42 %, ikke 27.

Kør beregneren med en lang horisont, og se linjen “effektiv skat på depotets gevinst”. Den lander typisk omkring 40 % — ikke 27. Det er derfor aktiesparekontoen kommer bedst ud i sammenligningen her, ikke fordi 17 er mindre end 27.

Grænsen gælder det enkelte indkomstår. Sælger du hele beholdningen i år tredive, er hele den akkumulerede gevinst dét års aktieindkomst — og grænsen dækker under 80.000 kr. af den.

Portionsvis salg hjælper mindre, end det lyder til

Den nærliggende tanke er at sælge i portioner, der holder hvert års aktieindkomst under progressionsgrænsen, så hele gevinsten slipper med den lave sats. Det virker ikke så godt, som regnestykket først antyder — og grunden er værd at forstå.

Den del, du ikke har solgt, bliver ved med at vokse. Portionerne bliver derfor større år for år. Med hundrede tusind kroner, 7 % om året og tredive års horisont skal der sælges over ni år — og fra det tredje salgsår overskrider portionerne grænsen alligevel. Syv af de ni år rammer den høje sats.

Beregneren viser den samlede skat ved portionsvis salg, regnet år for år med den voksende rest, og hvor mange af årene der alligevel havner over grænsen.

To ting mere, som tallet ikke kan vise: pengene kommer først ind over hele salgsperioden, ikke på én dag, så beløbet kan ikke sammenlignes direkte med de øvrige uden en antagelse om, hvad ventetiden er værd. Og det forudsætter, at du frit kan vælge, hvornår du sælger. Skal pengene bruges samlet til en udbetaling, er det ikke en mulighed.

En sidste præcisering, fordi den ofte misforstås: sælger du en tiendedel af din beholdning, realiserer du en tiendedel af gevinsten. Ikke gevinsten først.

Indskudsloftet

Der er et loft for, hvor meget der må stå på en aktiesparekonto. Lægger du mere til side end det, ligger det overskydende i frit depot uanset hvad — og beregneren regner det med på begge sider af sammenligningen, så det ikke skævvrider resultatet.

Hvad modellen ikke tager højde for

Den regner med ét engangsbeløb, der står urørt. Ingen løbende indbetalinger, ingen rebalancering, ingen udbytter der tages ud undervejs. Den antager et jævnt årligt afkast — virkeligheden svinger, og på aktiesparekontoen giver et tab et fradrag, der modregnes i senere års gevinst, hvilket ikke er med her.

Den kender heller ikke dine tab fra tidligere år i det frie depot, og den skelner ikke mellem aktier og aktiebaserede fonde. Tallene er en sammenligning af to skatteregimer, ikke en investeringsrådgivning.