Kalkulator CAGR
CAGR zamienia całkowitą zmianę z kilku lat w jedną stopę roczną, która by ją wywołała. To właściwy sposób porównywania inwestycji trzymanych przez różny czas i niewłaściwy sposób opisywania tego, jak wyboista była droga.
Twoje dane
Twój wynik
Wzór
Dlaczego zwykła średnia nie wystarcza
Średnie arytmetyczne mocno mylą przy stopach zwrotu. Zysk pięćdziesiąt procent, potem strata pięćdziesiąt procent, i średnia wynosi zero — a ty jesteś dwadzieścia pięć procent pod kreską. CAGR to średnia geometryczna, więc odzwierciedla to, co naprawdę stało się z pieniędzmi.
Co CAGR ukrywa
Opisuje gładką ścieżkę, która niemal na pewno nie miała miejsca. Dwie inwestycje o identycznym CAGR mogły dać zupełnie różne doświadczenia — jedna spokojna, druga po drodze przepołowiona i odbudowana. Jeśli ścieżka ma dla ciebie znaczenie, a zwykle ma, gdy pieniądze mogą być potrzebne w konkretnym momencie, sam CAGR nie wystarczy.
Używaj go do porównywania rzeczy nieporównywalnych
Jego prawdziwa siła to sprowadzanie różnych okresów do wspólnego mianownika. Mieszkania trzymanego jedenaście lat i funduszu trzymanego cztery nie da się porównać po zwrocie łącznym; po CAGR — owszem. Pozwala też zweryfikować każdą obietnicę wyrażoną jako zysk łączny, a właśnie tak zwykle prezentuje się wyniki brzmiące imponująco, a będące przeciętnymi.
Wpłaty w trakcie psują rachunek
CAGR zakłada jedną kwotę wpłaconą na starcie i pozostawioną w spokoju. Jeśli po drodze dopłacałeś albo wypłacałeś, ta liczba nie opisze twojego zwrotu; potrzebujesz miary ważonej pieniądzem, takiej jak wewnętrzna stopa zwrotu.
Inflacja i podatek
CAGR liczony ze zwykłych kwot jest nominalny. Żeby otrzymać stopę realną, sprowadź najpierw wartość końcową do pieniędzy z roku początkowego. A jeśli chcesz wiedzieć, ile naprawdę zostało, użyj kwoty po 19-procentowym podatku od zysków — różnica między CAGR nominalnym a realnym po podatku bywa większa, niż wynosi cała przewaga jednej inwestycji nad drugą.
Często zadawane pytania
Jaki CAGR jest dobry?
Zależy całkowicie od klasy aktywów i okresu. Szerokie rynki akcji w długich horyzontach lądowały często w okolicach siedmiu do dziesięciu procent nominalnie. CAGR znacznie powyżej zasługuje na przyjrzenie się ryzyku, które go wytworzyło.
CAGR czy średni zwrot roczny?
CAGR, przy wszystkim, co się kumuluje. Zwykła średnia zwrotów rocznych zawyża to, co naprawdę zarobiłeś, ilekroć zwroty się wahają — a im mocniej się wahają, tym gorsze zawyżenie.
Czy CAGR może być ujemny?
Tak, ilekroć wartość końcowa jest niższa od początkowej. Pokazuje wtedy roczne tempo spadku.
Czy CAGR uwzględnia inflację?
Nie, chyba że podasz mu wartości skorygowane o inflację. Dla CAGR realnego sprowadź najpierw wartość końcową do pieniędzy z roku początkowego.