Beregner for realt afkast
En fond der gav 7 % gjorde dig ikke 7 % rigere. Gebyrer tages af afkastet, skatten af gevinsten, og inflationen reducerer stille hvad resten kan købe. Her ses hvad der er tilbage af et overskriftstal når alle tre har fået deres.
Dine tal
Dit resultat
Formel
Tre fradrag, i rækkefølge
Gebyrer først, fordi de betales af hele beholdningen uanset om den steg. Så skat af den gevinst der er tilbage. Derefter reducerer inflationen hvad de resterende kroner kan købe. Rækkefølgen betyder noget: der betales ikke skat af det gebyr du allerede har afholdt.
Et afkast på 7 % med 0,4 % i gebyrer, 42 % i skat og 2,5 % inflation efterlader et realt afkast omkring 1,5 %. Det er ikke en afrundingsforskel fra 7.
Den danske skat afhænger af hvor pengene ligger
Aktieindkomst beskattes med 27 % op til progressionsgrænsen og 42 % derover. På en aktiesparekonto er satsen 17 % men med lagerbeskatning og et loft for indskud. Investeringsselskaber og de fleste ETF'er beskattes efter lagerprincippet som kapitalindkomst — altså af årets værdistigning, uanset om du har solgt.
Lagerbeskatning er hårdere end realisationsbeskatning over tid, fordi skatten betales løbende og derfor aldrig når at forrente sig. Det er en af de vigtigste forskelle mellem to ellers ens investeringer.
At trække inflationen fra er ikke helt rigtigt
Genvejen er at trække inflationen fra afkastet. Den korrekte form dividerer: 7 % nominelt med 2,5 % inflation giver 4,39 % realt, ikke 4,5. Forskellen er lille på disse niveauer og vokser hurtigt når et af tallene er stort.
Gebyrer gør mere skade end størrelsen antyder
Et gebyr betales af alt hvad du ejer, hvert år, også af den vækst det allerede har forhindret. Et halvt procentpoint lyder ubetydeligt mod 7 % afkast; over tredive år fjerner det en sjettedel af slutbeløbet.
Læs det reale tal
Om en investering fulgte med, afhænger af det reale afkast, ikke det nominelle. En konto der giver 4 % mens priserne stiger 4 %, har bevaret ingenting — og efter skat har den tabt.
Ofte stillede spørgsmål
Hvorfor ikke bare trække inflationen fra?
Fordi den korrekte form dividerer i stedet for at subtrahere. Ved lave satser er forskellen lille; ved høj inflation bliver den betydelig.
Hvilken skattesats skal jeg bruge?
27 % for aktieindkomst op til progressionsgrænsen og 42 % derover. 17 % på aktiesparekonto. Investeringsselskaber og de fleste ETF'er beskattes som kapitalindkomst efter lagerprincippet.
Betyder gebyrer virkelig så meget?
Ja. Et gebyr tages af hele beholdningen hvert år, så det forrenter sig imod dig. Et halvt procentpoint over tredive år koster omkring en sjettedel af slutbeløbet.
Kan det reale afkast være negativt mens kontoen vokser?
Uden videre. Er afkastet efter gebyrer og skat under inflationen, stiger saldoen mens det den kan købe falder.