Rechner für die Realrendite
Ein Fonds mit 7 % Rendite hat Sie nicht um 7 % reicher gemacht. Kosten gehen von der Rendite ab, Steuern vom Gewinn, und die Inflation reduziert still, was der Rest kaufen kann.
Ihre Angaben
Ihr Ergebnis
Formel
Drei Abzüge, in dieser Reihenfolge
Kosten zuerst, denn sie fallen auf den gesamten Bestand an, ob er gestiegen ist oder nicht. Dann die Steuer auf den verbleibenden Gewinn. Danach reduziert die Inflation, was die übrigen Euro kaufen können.
7 % mit 0,4 % Kosten, gut 18 % effektiver Steuer und 2,5 % Inflation lassen real etwa 2,9 % übrig.
Die deutsche Steuer ist niedriger, als 25 % vermuten lässt
Kapitalerträge unterliegen der Abgeltungsteuer von 25 % plus Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer. Bei Aktienfonds greift jedoch die Teilfreistellung von 30 %: nur 70 % des Gewinns sind steuerpflichtig, womit die effektive Belastung auf gut 18 % fällt.
Dazu kommt der Sparer-Pauschbetrag von 1.000 Euro je Person, 2.000 bei Zusammenveranlagung. Ohne Freistellungsauftrag wird Steuer einbehalten, die Sie erst mit der Steuererklärung zurückholen.
Die Vorabpauschale bremst die Steuerstundung
Bei thesaurierenden Fonds wird jährlich eine Vorabpauschale besteuert, berechnet aus einem Basiszins auf den Fondswert — auch ohne Verkauf. Sie wird später auf den Verkaufsgewinn angerechnet, es kommt also nicht zur Doppelbesteuerung.
Praktisch heißt das: die Stundung ist hier weniger vollständig als in Ländern ohne diese Regel. In Jahren mit hohem Basiszins wird ein Teil der Steuer vorgezogen.
Kosten richten mehr Schaden an, als ihre Größe vermuten lässt
Eine Gebühr wird jedes Jahr auf alles erhoben, was Sie halten, auch auf das Wachstum, das sie bereits verhindert hat. Ein halber Prozentpunkt klingt neben 7 % belanglos; über dreißig Jahre nimmt er ein Sechstel des Endbetrags.
Inflation abziehen ist nicht ganz richtig
Die korrekte Form dividiert: 7 % nominal bei 2,5 % Inflation ergeben 4,39 % real, nicht 4,5. Der Unterschied ist auf diesem Niveau klein und wächst schnell, wenn eine der Zahlen groß ist.
Häufige Fragen
Warum nicht einfach die Inflation abziehen?
Weil die korrekte Form dividiert statt subtrahiert. Bei niedrigen Sätzen ist der Unterschied klein, bei hoher Inflation erheblich.
Welchen Steuersatz soll ich eintragen?
Bei Aktienfonds gut 18 % effektiv: 25 % Abgeltungsteuer plus Soli, gemindert um die Teilfreistellung von 30 %. Ohne Teilfreistellung rund 26 %.
Was ist die Vorabpauschale?
Eine jährliche Besteuerung thesaurierender Fonds auf Basis eines Basiszinses, auch ohne Verkauf. Sie wird später auf den Verkaufsgewinn angerechnet.
Kann die Realrendite negativ sein, während das Depot wächst?
Ohne weiteres. Liegt die Rendite nach Kosten und Steuern unter der Inflation, steigt der Betrag, während seine Kaufkraft fällt.