Calculadora de rendibilidade real
Um fundo que rendeu 7 % não o deixou 7 % mais rico. As comissões saem da rendibilidade, o imposto do ganho, e a inflação reduz em silêncio o que o resto consegue comprar.
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Fórmula
Três subtrações, por esta ordem
Primeiro as comissões, porque incidem sobre todo o património, tenha subido ou não. Depois o imposto sobre o ganho restante. Por fim a inflação reduz o que os euros que sobram conseguem comprar.
7 % com 1 % de comissões, 28 % de imposto e 2,5 % de inflação deixam cerca de 1,8 % real.
Os 28 % e a opção pelo englobamento
As mais-valias e os juros são tributados à taxa autónoma de 28 %. Pode optar pelo englobamento, juntando estes rendimentos aos restantes e aplicando os escalões do IRS — o que compensa apenas com rendimentos baixos.
Desde 2023, quem tem rendimento coletável no escalão mais alto é obrigado a englobar as mais-valias de ativos detidos menos de um ano. Vale a pena verificar em que situação se encontra antes de assumir os 28 %.
Os PPR mudam o resultado
É o elemento mais importante do cálculo português. Nos planos poupança-reforma há dedução à coleta na entrada, dentro de limites que variam com a idade, e a saída na reforma é tributada a 8 % em vez de 28 %.
Se calcular um investimento em PPR, introduza 8 em vez de 28 no campo do imposto. A diferença ao fim de vinte anos supera a maioria das escolhas de fundo. Atenção à comissão: muitos PPR de banca comercial cobram o suficiente para anular a vantagem fiscal.
As comissões fazem mais estragos do que o seu tamanho sugere
Uma comissão é cobrada todos os anos sobre tudo o que tem, incluindo o crescimento que já impediu. Meio ponto parece nada ao lado de 7 % e ao fim de trinta anos leva um sexto do resultado.
Subtrair a inflação não está certo
A forma correta divide: 7 % nominais com 2,5 % de inflação dão 4,39 % reais, não 4,5. A diferença cresce depressa quando um dos números é alto.
Perguntas frequentes
Que taxa de imposto devo indicar?
28 % para mais-valias e juros. 8 % se estiver a calcular um PPR resgatado na reforma.
Compensa optar pelo englobamento?
Apenas com rendimentos baixos. Acima disso os 28 % da taxa autónoma são mais favoráveis do que os escalões do IRS.
Porque não subtrair simplesmente a inflação?
Porque a forma correta divide em vez de subtrair. Com valores baixos a diferença é pequena, com inflação alta é relevante.
As comissões pesam assim tanto?
Sim. São cobradas todos os anos sobre todo o património. Meio ponto leva cerca de um sexto do valor final em trinta anos.