Calculadora de rentabilidad real
Un fondo que dio un 7 % no te hizo un 7 % más rico. Las comisiones salen de la rentabilidad, el impuesto de la ganancia, y la inflación reduce en silencio lo que el resto puede comprar.
Sus datos
Su resultado
Fórmula
Tres restas, en este orden
Primero las comisiones, porque se cobran sobre todo el patrimonio, haya subido o no. Luego el impuesto sobre la ganancia restante. Después la inflación reduce lo que los euros que quedan pueden comprar.
Un 7 % con un 1 % de comisiones, un 21 % de impuestos y un 3 % de inflación deja alrededor de un 1,7 % real.
La base del ahorro es progresiva
Las ganancias tributan en la base del ahorro del IRPF, con una escala por tramos que empieza en el 19 % y sube hasta el 30 % en las ganancias más altas. No es un tipo único: la mayoría de los ahorradores se mueve entre el 19 % y el 21 %.
Introduce el tipo del tramo en el que caerá tu ganancia, no el máximo de la escala.
El traspaso de fondos es la gran ventaja española
Este es el punto que distingue el cálculo español. Puedes traspasar el dinero de un fondo de inversión a otro sin tributar: el diferimiento es total y la fiscalidad se aplaza hasta que reembolses de verdad.
Es una ventaja poco frecuente en Europa y significa que cambiar de gestora o de estrategia no cuesta impuestos. Ojo: no se aplica a los ETF cotizados, donde cada venta sí tributa. Esa diferencia pesa más a largo plazo que la comisión del producto.
Las comisiones hacen más daño del que sugiere su tamaño
Una comisión se cobra cada año sobre todo lo que tienes, incluido el crecimiento que ya impidió. Los fondos de banca comercial españoles siguen estando entre los más caros de Europa; medio punto suena a nada junto a un 7 % y a treinta años se lleva una sexta parte del resultado.
Restar la inflación no es exacto
La forma correcta divide: un 7 % nominal con un 3 % de inflación da un 3,88 % real, no un 4. La diferencia crece rápido cuando la inflación sube.
Preguntas frecuentes
¿Qué tipo impositivo pongo?
El del tramo de la base del ahorro en el que caiga tu ganancia: la escala empieza en el 19 % y sube hasta el 30 % en las más altas.
¿El traspaso entre fondos tributa?
No. Traspasar de un fondo a otro difiere el impuesto por completo. No se aplica a los ETF, donde cada venta sí tributa.
¿Por qué no restar la inflación sin más?
Porque la forma correcta divide en lugar de restar. Con tipos bajos la diferencia es pequeña; con inflación alta es notable.
¿Tanto importan las comisiones?
Sí. Se cobran cada año sobre todo el patrimonio. Medio punto se lleva alrededor de una sexta parte del resultado a treinta años.