Calculateur de revenus de dividendes
Activez et désactivez le réinvestissement pour voir la différence. Sur un horizon long, c’est généralement le facteur le plus important du montant final, et c’est pourquoi les courbes de performance totale diffèrent tant des courbes de cours.
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C’est dans le réinvestissement que réside la capitalisation
Un dividende perçu comme revenu est dépensé et disparaît. Un dividende réinvesti achète des titres supplémentaires, qui versent davantage de dividendes, qui achètent d’autres titres. Sur des décennies, cela représente une très large part de la performance totale d’un marché actions — nettement plus que la seule progression des cours.
Désactivez le réinvestissement et comparez. L’écart entre les deux correspond à la capitalisation à laquelle vous avez renoncé.
Le rendement sur prix de revient flatte
Rapporter le dividende actuel à ce que vous aviez payé peut sembler spectaculaire après vingt ans. C’est un chiffre satisfaisant et un mauvais outil de décision : pour une décision d’aujourd’hui, ce qui compte est le rendement courant sur la valeur courante, puisque c’est ce que votre capital pourrait rapporter ailleurs.
Un rendement élevé est aussi souvent un signal d’alerte
Le rendement est le dividende divisé par le cours. Un rendement inhabituellement élevé signifie fréquemment que le cours a chuté parce que le marché doute de la soutenabilité du dividende. Les dividendes ne sont pas contractuels et peuvent être réduits à tout moment, et la réduction s’accompagne généralement d’une nouvelle baisse du cours. Le marché français comporte plusieurs sociétés à distribution élevée, ce qui rend d’autant plus utile de vérifier que le dividende tient dans les bénéfices.
La fiscalité dépend de l’enveloppe
Sur un compte-titres, les dividendes subissent le prélèvement forfaitaire unique de 30 % l’année de leur versement, que vous les réinvestissiez ou non — ce qui freine directement l’effet montré par le calculateur. Il reste possible d’opter pour le barème progressif, ce qui ouvre droit à un abattement de 40 % sur le montant brut mais engage l’ensemble de vos revenus de capitaux mobiliers de l’année : l’option n’est intéressante qu’en tranche basse et doit se calculer.
Sur un PEA, les dividendes de titres éligibles ne sont pas imposés tant qu’ils restent dans l’enveloppe, et après cinq ans les retraits ne supportent plus que les prélèvements sociaux. C’est l’enveloppe la plus efficace pour une stratégie de réinvestissement, à condition d’accepter la limitation aux titres européens.
Les dividendes étrangers subissent en outre une retenue à la source dans le pays de la société, généralement récupérable en partie via un crédit d’impôt en application des conventions fiscales — ce qui n’est pas automatique et se traite dans la déclaration.
Questions fréquentes
Qu’est-ce qu’un bon rendement du dividende ?
Les niveaux de marché se situent généralement dans des pourcentages à un chiffre bas. Un rendement très supérieur mérite un examen plutôt que de l’enthousiasme — il signale souvent que le marché anticipe une réduction.
Les dividendes sont-ils garantis ?
Non. Une société peut réduire ou supprimer son dividende à tout moment, et beaucoup l’ont fait. Un long historique de hausses est un signal rassurant, pas une promesse.
Faut-il privilégier les valeurs de rendement ?
Ce sont des chemins différents vers la performance totale, pas des qualités de performance différentes. Ce qui compte est le rendement total après frais et impôt.
Faut-il réinvestir ou percevoir ?
Réinvestir pendant la phase de constitution, percevoir quand vous en avez besoin pour vivre. Sur un PEA, le réinvestissement se fait sans imposition tant que les sommes restent dans l’enveloppe.