Calculateur de croissance d'un placement
La plupart des simulateurs affichent un grand nombre nominal et s’arrêtent là. Celui-ci montre aussi ce que ce nombre vaudra en euros d’aujourd’hui, car trente ans d’inflation modifient la réponse bien plus que la plupart des gens ne l’imaginent.
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Lisez le chiffre réel, pas le grand chiffre
Une projection à un million dans trente ans ressemble à une sécurité. À deux pour cent d’inflation, elle achètera à peu près ce que cinq cent cinquante mille euros achètent aujourd’hui. Aucun des deux chiffres n’est faux, mais un seul dit quelque chose sur la façon dont vous vivrez réellement.
Chaque fois que vous voyez une projection à long terme — d’un simulateur, d’un conseiller ou d’un relevé — la première question à poser est de savoir si elle est nominale ou réelle.
L’hypothèse de rendement fait l’essentiel du travail
Modifiez le rendement de deux points et observez le résultat se déplacer. Cette sensibilité est la raison honnête de se méfier des projections qui paraissent précises : le résultat est bien plus assuré que ne le mérite l’hypothèse de départ.
Un portefeuille d’actions diversifié a historiquement rapporté de l’ordre de sept pour cent par an après inflation sur de très longues périodes, avec des écarts considérables entre décennies. Les performances passées renseignent sur l’étendue des résultats possibles, pas sur l’un d’entre eux en particulier.
L’ordre compte, pas seulement la moyenne
Le calculateur retient un rendement annuel régulier. La réalité produit la même moyenne par un chemin heurté, et le moment où surviennent les mauvaises années compte. De faibles rendements au début, quand le capital est modeste, entament à peine le résultat ; les mêmes rendements juste avant de commencer à retirer peuvent être sérieux. Ce risque n’apparaît dans aucune projection réduite à un chiffre.
Les frais et l’enveloppe pèsent plus que le choix des supports
Le calculateur raisonne avant frais et avant impôt, et les deux sont plus lourds qu’il n’y paraît. Des frais de gestion d’un pour cent par an jouent contre vous exactement comme le rendement joue pour vous, et sur trente ans ils prélèvent une part considérable du capital final — comparez-les à ceux d’un fonds indiciel, qui en représentent une fraction. En assurance-vie, additionnez les frais du contrat et ceux des unités de compte, et méfiez-vous des frais sur versement, qui amputent chaque euro dès l’entrée.
Côté fiscalité, l’enveloppe change le résultat autant que le support. Un compte-titres subit le prélèvement forfaitaire de 30 %. Un PEA de plus de cinq ans ne supporte plus que les prélèvements sociaux de 17,2 %, dans la limite de son plafond de versement. Une assurance-vie de plus de huit ans bénéficie d’un abattement annuel sur les gains retirés. Sur trente ans, l’écart entre ces trois régimes se chiffre en dizaines de milliers d’euros pour un placement identique.
Les versements sont ce que vous contrôlez
Le rendement ne se choisit pas. Le montant versé et le nombre d’années, si. Augmentez le versement mensuel de cent euros et comparez avec un point de rendement supplémentaire — sur un horizon long, les deux sont souvent comparables, et un seul dépend réellement de vous.
Questions fréquentes
Quel rendement retenir ?
Beaucoup retiennent six à huit pour cent nominal pour un portefeuille d’actions diversifié sur longue période. Abaissez-le si la part obligataire est importante, en gardant à l’esprit que le résultat sur une période donnée de vingt ans a beaucoup varié.
Les frais sont-ils pris en compte ?
Non. Retranchez vos frais de gestion du rendement avant de le saisir. Un pour cent par an se cumule contre vous exactement comme le rendement se cumule pour vous.
La fiscalité est-elle prise en compte ?
Non. Elle dépend de l’enveloppe : 30 % sur un compte-titres, 17,2 % sur un PEA de plus de cinq ans, abattement annuel sur une assurance-vie de plus de huit ans.
Vaut-il mieux investir progressivement ou en une fois ?
Historiquement, investir en une fois a plus souvent battu l’étalement, simplement parce que les marchés montent plus souvent qu’ils ne baissent. Étaler réduit le risque d’un très mauvais moment d’entrée, ce qui reste une raison légitime de le préférer.