Tudo de uma vez contra entrada gradual

Porque distribuir costuma render menos

Os mercados sobem mais vezes do que descem. O dinheiro guardado para o mês seguinte perde em média um mês dessa subida e recebe em troca a taxa do depósito.

A evidência histórica é clara: investir tudo de imediato ganha em cerca de dois em cada três casos. Não é uma previsão sobre um ano em concreto, é a consequência de os mercados subirem mais vezes.

Então porque distribui alguma gente?

Porque o terço em que ganha dói. Investir um montante grande uma semana antes de uma queda forte é uma forma particular de arrependimento, e quem depois vende no fundo faz muito mais estragos do que o pequeno custo médio de distribuir.

Distribuir compra proteção contra a própria reação. É uma vantagem real e não aparece neste cálculo.

A queda que inverte o resultado

O cálculo mostra quanto teria de cair o mercado durante o período de entrada para que distribuir saísse melhor.

Uma entrega mensal é outra coisa

Investir todos os meses a partir do salário não é a mesma decisão. Aí o dinheiro vai chegando, nada é retido.

A fiscalidade não distingue os caminhos

Ambos os percursos pagam os mesmos 28 %. Num PPR, onde a saída na reforma é tributada a 8 %, também não há diferença entre os dois — a comparação reduz-se ao resultado do investimento.